Come fare Short / Long in DeFi attraverso i protocolli di Lending

Questa vuole essere una piccola guida su come fare “short” o “long” di uno specifico asset attraverso protocolli di Lending (Aave, Benqi, Venus, Compound ecc.ecc) tutto in DeFI quindi, senza l’utilizzo di Exchange tipo FTX :chart_with_upwards_trend::chart_with_downwards_trend:

Generalmente, la vendita di azioni long e/o short è un’attività associata al mercato azionario, in cui si assumono posizioni long su azioni che si aspettano aumenteranno di valore e posizioni short su azioni che si aspettano diminuiscano.

Nel mondo delle criptovalute l’opzione di long o short su diverse criptovalute e token, è stata comunemente disponibile su Exchange centralizzati (Binance, Ftx ecc,ecc.).

Ma sin dall’inizio della finanza decentralizzata, è stata una delle attività più popolari e trainanti per l’adozione di massa.


Ma come si può effettuare uno Short o un Long in DeFi?

Per questa guida utilizzeremo come protocollo di Lending, uno dei più famosi Aave.

Non credo che ci siamo tanto da dire su questo protocollo:

  • TVL di circa 6.5B di $
  • N.1 protocollo nella categoria “Lending”
  • Multichain

Bhe, diciamo una bella sicurezza per quanto riguarda il mondo DeFi.

Ora vediamo come procedere su Aave per fare long e short.

Il processo è molto semplice e comprende due passaggi:

  1. Depositiamo collaterale (supply)
  2. In base al caso (Short / Long) andiamo a vendere il borrowing oppure andiamo ad acquistare ulteriormente il nostro token in supply.

Facciamo degli esempi:

LONG :chart_with_upwards_trend:

Se desideri creare una posizione LONG su Bitcoin, dovrai fornire $BTC in Supply, prendere in prestito una stablecoin (DAI, USDT, USDC ecc.ecc.) ed andare immediatamente a comprare ulteriori $BTC da ri-depositare in supply.

Come perdo? Come genero profitto?
:red_circle: se il prezzo di BTC scende, non avrai più lo stesso valore in $ per andare a ripagare il debito su AAVE.
:green_circle: se il prezzo di BTC sale, vendendo la parte presa in prestito (borrow), potrai ripagare il prestito e “tenerti” la porzione in più di BTC che hai generato.


SHORT :chart_with_downwards_trend:

D’altro canto, se desideri aprire una posizione SHORT su Bitcoin, dovrai fornire una stablecoin in supply, $USDC, andare a prendere in prestito $BTC, e vendere immediatamente dopo per $USDC (aumentando la tua posizione in supply).

Come perdo? Come genero profitto?
:red_circle: Se il prezzo di $BTC sale, il tuo controvalore in USDC non sarà più sufficiente per pagare il debito in BTC.
:green_circle: Se il prezzo di $BTC scende, potrai ricomprare BTC a un prezzo più basso, ripagare il debito (borrow) e tenerti la porzione generata di BTC.

Video

Qui sotto troverai anche un video, fatto apposta per una veloce comprezione del meccanismo short / long di DeFI!

come sempre la discussione su questo sito è aperta e gratuita, utilizzi anche tu i protocolli di Lending per fare Long e Short su specifici asset?

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Aggiungo il posizionamento neutrale rispetto al mercato

Depositando stable, si può prendere l’asset volatile in prestito e metterlo a rendita in single side staking senza swapparlo

Se apy staking > borrow apy, l’operazione è profittevole per il delta apy e l’esposizione al mercato è neutrale

Si deve tuttavia prestare attenzione al controvalore del prestito rispetto a quello del collaterale naturalmente (su aave all’health factor e al max loan to value dell’asset, che è specifico per ciascun asset)

La strategia è customizzabile: depositando un asset volatile a collaterale, mantengo un esposizione long sul mercato, ma devo prestare attenzione allo spread tra i 2 asset. Se l’asset volatile preso a prestito sale molto più di quello a collaterale nelle fasi di salita (o scende molto meno o persino sale rispetto a quello a collaterale, in discesa), la posizione si espone al rischio liquidazione.

Un esempio concreto:

Deposito stable (o eth, nel secondo caso) a collaterale su aave, prendo a prestito matic con un borrow apy del 4%, deposito matic in pool su balancer nella pool wmatic/stMATIC per un 20% apy e guadagno:

  1. La differenza tra 20 e 4 (16%)
  2. La percentuale di staking sul 50% della pool (stMATIC)

Ps: Numeri e asset sono puramente inventati.

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