Che cosa è Squeeth di Opyn?

Che cosa è?

Squeeth è un entusiasmante prodotto derivato del crypto-spazio. È noto come “power perpetual”, un tipo di derivato indicizzato al quadrato del prezzo di un sottostante.

Tranquilli non mettetevi paura per questi paroloni.

Nel caso di squeeth, il sottostante è ETH, quindi squeeth mira a tracciare il prezzo di ETH² (al quadrato). Squeeth (che sta per squared eth) è il primo Power Perpetual, che fornisce un’esposizione perpetua (senza fine) a ETH², senza strike o scadenze.

Sia che tu voglia andare long o short su squeeth, sarai esposto a ETH².

Squeeth sta effettivamente rendendo possibili le opzioni perpetue. Grazie ai gigabrain di Paradigm (Dan Robinson, Dave White) e Opyn (Zubin Koticha, Andrew Leone, Alexis Gauba, Aparna Krishnan) per lo sviluppo di squeeth, sono riusciti a creare il primo e vero Power Perpetual nella storia della DeFi

In Breve: :nerd_face:

  • Squeeth (squared eth) è un “power perpetual” che tenta di tracciare il prezzo di ETH².
  • No strike, ne scadenza
  • Squeeth stà creando le Opzioni Perpetue
  • oSQTH è il token (erc-20) che rappresenta una posizione su squeeth.

Le origini di Squeeth?

Si potrebbe dire che i predecessori di squeeth sono state le Everlasting Options (PDF) e i Power Perpetuals.

Le Everlasting Options sono un nuovo tipo di derivato introdotto da SBF e Dave White di Paradigm. Il prodotto è l’equivalente dei future perpetui per le opzioni. Le Everlasting Options rimuovono le scadenze, il che è positivo in quanto la liquidità può essere meno frammentata su più opzioni.

Più liquidità significa che, gli spread si restringeranno e quindi, forniranno un prodotto e un’esperienza migliore per l’utente. Tuttavia, la liquidità frammentata, non può essere completamente evitata poiché, diversi contratti di opzioni avranno comunque strike diversi.

Power Perpetuals è stato quindi introdotto come il passo logico successivo dopo Everlasting Options, rilasciato da Paradigm e Opyn.

I Power Perps eliminano la necessità di strike in un contratto di opzioni e, sono indicizzati al quadrato del prezzo di un sottostante. Se il prezzo di ETH raddoppia, il power perp ETH² sarebbe 4x, se il prezzo di ETH triplica, il power perp ETH^3 sarebbe 9x e così via.

Il vantaggio non viene gratis, in quanto gli utenti long a power perpetual devono pagare il funding agli utenti short (se il funding rate è positivo, che nel caso dei power perpetual ci si aspetta quasi sempre che il finanziamento sia positivo, i LONG pagano gli SHORT).

Come puoi capire, squeeth combina efficacemente questi concetti creando un potere quadratico perpetuo. Gli utenti long o short squeeth non devono preoccuparsi che la loro posizione scada a una certa data o a un prezzo specifico poiché strike e scadenze sono inesistenti in squeeth.

In Breve: :nerd_face:

  • I predecessori Squeeth sono le Everlasting Options e i Power Perpetuals.
  • Non c’è pranzo gratis in finanza” poiché i long devono pagare agli short un tasso di finanziamento per il potenziale rialzo. (funding rate)
  • Squeeth combina efficacemente questi concetti creando il primo Power Perpetual quadratico.

Cosa posso fare con Squeeth?

  1. Andare LONG:

Il Long su squeeth è una posizione ETH² con leva che, offre rialzi illimitati e ribassi protetti senza liquidazioni.

In sostanza, il long squeeth è un puro scambio di convessità (rialzo illimitato e ribassi limitati). Per il privilegio di andare long, i titolari di oSQTH pagheranno un funding rate agli utenti che sono short su oSQTH. Il funding viene pagato continuamente (ogni volta che viene toccato il contratto) e dovrebbe essere positivo (i LONG pagano gli SHORT) a causa del potenziale rialzo.

Gli utenti vogliono andare long squeeth quando si aspettano un’elevata volatilità nel prezzo dell’asset sottostante (ETH). Se si prevede che il prezzo scenda o vada lateralmente, andare long su squeeth non sarebbe interessante/ottimale in quanto si è esposti al ribasso del sottostante pagando anche un tasso di funding.

  1. Andare SHORT:

A differenza di andare long su squeeth, gli utenti che sono short hanno la possibilità di essere liquidati. Gli utenti con un’esposizione SHORT a ETH² guadagnano attraverso il funding rate. La posizione genera profitti perchè è pagata dagli utenti che sono LONG.

Gli utenti che cercano lo short su squeeth dovrebbero cercare momenti quando nel mercato c’è bassa volatilità, preferibilmente quando l’attività / il prezzo del sottostante lateralizza.

Anche se il prezzo del sottostante (ETH) aumenta mentre sei short su oSQTH, puoi comunque essere redditizio se la volatilità è sufficientemente bassa.

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Strategie

Le strategie automatizzate di squeeth sono un modo per gli utenti di guadagnare rendimento in qualsiasi condizione di mercato. (Delta Neutral)

Parliamo della Crab Strategy (Strategia del Granchio) :crab: , la prima strategia automatizzata di squeeth introdotta dal team di Opyn

Strategia del granchio:

La strategia del granchio è una strategia market neutral rilasciata dal team di Opyn alla fine di gennaio 2022, poco dopo il rilascio di squeeth. Essenzialmente la strategia granchio consiste nell’accoppiare una posizione short di squeeth con una posizione long ETH, ribilanciandosi spesso per mantenere un delta 0 a ETH e, rimanere al di sopra di un rapporto collaterale di 1,5x.

Previsto per ottenere forti rendimenti in un mercato laterale, la strategia del granchio mira a guadagnare dai funding rate degli utenti long squeeth, pur rimanendo neutrale rispetto al delta rispetto all’asset sottostante (ETH).

Ricorda che il funding si ottiene con lo short di squeeth, che viene poi accoppiato con un long di ETH, annullando qualsiasi esposizione al prezzo di squeeth.

Un mercato laterale, noto anche come Mercato del Granchio, è la condizione di mercato ideale per mettere in piedi questa strategia (ora hai capito perchè l’hanno chiamata così).

Advanced Strategies:

Squeeth è anche in grado di fornire altre opportunità per utenti più avanzati, come ad esempio:

  • Uniswap v3 SQTH-ETH
  • Copertura in UniV3 LP
  • Copertura di qualsiasi/tutte le opzioni ETH/USD.

Non vorrei continuare su questo tema delle strategie ma, potrebbe essere un buono motivo per scrivere ulteriori informazioni a riguardo. Che ne pensi? Ho suscitato un pò di curiosità?

Come sempre la discussione è aperta e ci trovate (come sempre) su Telgram:

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Ottimo articolo! Sempre sul pezzo :slight_smile:

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